经过几十年的快速发展，我国蛋鸡业已连续21年成为鸡蛋产量第一大国。鸡蛋是人们生活必需品，鸡蛋价格与市场经济密切相关。对于养鸡户来说，市场的好坏直接关系到养殖的效益。今年上半年鸡蛋市场不容乐观，但下半年略有回升。截至今日，全国主产区鸡蛋价格为4.02元/斤。眼看已是年底，明年的鸡蛋市场会怎样呢？下面我们就来看看丹老师的分析吧。

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核心思想

1、市场低迷，鸡蛋价格却创五年来同期最高水平。这只能用目前产能不足来解释，鸡蛋供应不能满足刚性需求。这是当前鸡蛋市场最大的基本面。

2、11月份鸡蛋供应量将小幅增加，但供应偏紧的基本面不会逆转，因仍处于消费淡季，价格将以稳为主，产区均价小幅波动3.8-4.2元之间。如果猪瘟恶化，不排除11月份出现强劲反弹。

3、对于明年的市场，我个人认为有两点需要考虑：1、从去年7月份到现在，鸡蛋价格总体处于高位。一年多来，农民们已经实现了盈利。一年多的时间，足以治愈所有的伤痛。高鸡蛋价格必然会刺激补库存。二：环保高压是否松动。如果环保高压压力明显放松，农民，主要是散户，将逐步推动产能快速增长，明年可能是一个分水岭。

首先我要说明一下，我来自育种第一线。我们业内人士看待问题的角度可能与投资界的朋友不同。我们很少从存栏规模、鸡龄结构、产蛋率等数据来分析未来市场，我不同意这些数据。

举个简单的例子，我公司每个季度都会接到当地统计局的电话，询问库存、扑杀、鸡蛋产量等数据。如何回答是我的事。如果你想赢得一些补贴，那就夸张吧。环境保护如果风很大，就小点。反正我不会来现场验证，来了也没用。一家拥有10,000只动物的工厂告诉你饲养15,000只动物。你数数他们吗？

很多省份都承认GDP数据被淡化了，更何况我们养鸡户了。

统计部门无法获得可靠的数据，第三方数据机构更不可能获得可靠的数据，因为他们没有相应的人力、物力。大多数第三方机构利用种鸡、疫苗等数据来备份商业蛋鸡库存，这也具有很大的误导性。全产业链利益交织，数据是企业核心机密。如果上游一家鸡种鸡公司推断未来商业库存可能达到15亿，他敢说吗？这不是毁了自己的工作吗？

如果有权威可靠的数据，我们大大小小的企业都会相应地调整生产计划，价格就不会那么频繁地波动，鸡蛋期货的存在就没有意义了。通过数据分析价格是行业外投资者最后的手段。有点像计划经济时代，通过数据和行政命令下达生产指令。这本身就是一种屁股决定头的行为。只有经过市场验证的历史数据才有意义。

市场上唯一可靠的数据是鸡蛋价格。只有鸡蛋价格才能真正反映当前市场的供求情况。我们从业者更喜欢通过当前的鸡蛋价格和行业规则来分析未来的价格走势。鸡蛋产业链有以下基本规律：

生产方面：一是从育雏到生产至少需要4个月的时间（由蛋鸡的生长规律决定）；其次，除非出现环境压力、疫情等不可逆转的外部因素，育雏高峰期一般与鸡蛋价格高峰期重合。周期高度一致，蛋价高企必然刺激补货。（生产端以散户为主体确定）

需求端：一是鸡蛋具有刚性需求，产能低于刚性需求。上升容易，下降困难。反之，跌容易涨难。二是鸡蛋需求季节性格局非常明显（中秋节前一定上涨，春节后一定下跌，中秋、国庆后会大幅上涨。大概率是下跌，春节前大概率上涨）。

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基于以上理论，结合经济环境，我们可以对当前基本面有一个大致的认识：

一是10月底产区均价已突破4.1元。这一价格是除2014年以外近四年来的同期最高价；

其次，当前中国经济低迷，人们的购买力下降。同时，10月下旬是传统的鸡蛋消费淡季。

市场低迷，鸡蛋价格却创五年来同期最高水平。这只能用目前产能不足来解释，鸡蛋供应不能满足刚性需求。这是当前鸡蛋市场最大的基本面。

造成这种现状，供给侧和需求侧都有原因。供给方面：春雏数量不足，质量不高；需求端：非洲猪瘟蔓延带动禽肉蛋替代消费。

由于环保等多种因素影响，今年春季补栏不足，支原体蔓延（主要在滑膜囊），延迟了雏鸡开产，产蛋率不达标。春季是传统的补栏旺季，1-5月的雏鸡是目前蛋鸡的主力。目前的鸡蛋价格已经充分表明，1-5月份的补栏数量远未达到预期。5月至6月，鸡蛋价格处于上半年低位，补货热情更加低迷。因此，在抵消老鸡淘汰后，11月份新增产能十分有限。

关于支原体疫情，目前产区普遍存在，导致鸡蛋产蛋率不达标。我不是兽医，无法从专业角度分析疫情对产蛋率的影响。我只能根据个人饲养经验来判断。经过一个多月的治疗，产蛋率应该会有所回升，但难免要消除一些无价值的疾病。鸡。此外，非洲猪瘟持续恶化，短期内尚无消退迹象。至少年内，鸡蛋替代消费只会增加，很难减弱。

综合以上分析，我个人的看法是：11月份鸡蛋供应量将略有增加，但供应偏紧的基本面不会逆转，因为消费仍处于淡季，价格将以平稳为主，产区均价将维持在3.8-4.2元期间小幅波动。如果猪瘟进一步恶化，不排除11月出现强劲反弹的可能性。

谈及期货，目前01价格与销区均价基本重合，与产区均价没有足够空间。如果算配送成本的话，两者基本处于同一水平。这几个月1901的走势非常理性。期货的可预测性减弱。根据现货市场情况不断调整，包括主力资金。在现货市场的不确定性下，投资者倾向于观望。01未来的大方向还是要看鸡蛋市场。价格走势，特别是11月份鸡蛋价格波动幅度。

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如果未来两周鸡蛋价格调整幅度有限，继续徘徊在3.8-4.1元/斤之间，这意味着短期内鸡蛋供应改善的可能性不大。随着年底消费回升，鸡蛋价格很有可能再次走强。这将对01空头造成很大压力，增强多头继续拉高的信心。如果11月份鸡蛋价格跌破3.5元/斤，意味着鸡蛋供应明显好转，产能逐步恢复，年底消费旺季将“不旺”，01年有可能见顶。

1901年10月31日出现重大调整。无论是顶峰抛空，还是多头回调，技术面、主力意图、资金博弈等都扑朔迷离，但期货终究会回归。作为行业内的一员，我只知道，对于一个生产周期较长的行业来说，产量很难在一个多月内出现大幅增长，而消费旺季在一个多月后就会开始。

关于01交割，2019年春节已提前至2月5日，1901多头一旦进入交割月接货，将面临春节后的低迷。这确实是1901年后期的一个变量。但另一方面想想，也有几家养殖公司会在旺季时做空套保订单。您可以放心购买鸡蛋。为什么卖空只会增加风险？所以，多头怕交割，空头则无需交割。

对于明年的市场，我个人认为有两点需要考虑：1、从去年7月份到现在，鸡蛋价格总体处于高位。一年多来，农民们已经实现了盈利。一年多的时间，足以治愈所有的伤痛。高鸡蛋价格必然会刺激补库存。二：环保高压是否松动。如果环保高压压力明显放松，农民，主要是散户，将逐步推动产能快速增长，明年可能是一个分水岭。