2023年四季度生猪价格低位难涨。2024年元旦后需求将下降，延续下降趋势。后期，卓创资讯对220家样本养殖企业进行了调查。1月屠宰计划环比减少。不过，化肥价差的缩小可能会在一定程度上带动养殖端的卖猪积极性。但需求提振有限，1月生猪价格或涨幅仍可能偏弱。

2023年四季度以来生猪价格低位难涨

据卓创信息监测，2023年第四季度生猪平均价格为14.68元/公斤，同比下降36.63%。最高价为10月7日15.74元/公斤，最低价为12月8日13.54元/公斤。2023年生猪价格将继续探底，四季度仍处于养殖端产能释放阶段。叠加常规生猪疫病的零星传播，中型生猪的提前屠宰使得供应量充裕。虽然需求也有所增加，但支撑有限，导致四季度生猪价格上涨。震荡小幅走低。

2024年元旦假期前，屠宰企业备货，生猪屠宰量增加；由于前期常规猪病零星蔓延，养殖端部分中小体重猪提前出栏，导致生猪标准减少，样本企业日屠宰量生猪价格有所下降。小幅下降，供需共同支撑生猪价格小幅上涨。但随着白条销量不及预期，屠宰企业收购热情逐渐消退，养殖端看涨情绪减弱，生猪价格短暂小幅上涨后再度下跌。元旦假期过后，养殖端多处于观望状态。受前期猪病影响，部分企业生猪供应短缺，出栏量有限。但节后需求明显下降，样本企业屠宰量下降，带动生猪价格下行。截至1月2日，全国生猪平均价格为14.08元/公斤，较节前高点下跌0.43元/公斤。

2024年1月生猪价格或仍缺乏上涨动力

从供应来看，卓创资讯监测数据显示，1月份220家样本企业生猪屠宰计划环比减少10.14%。原因有二：一方面，2023年四季度部分地区仍受猪常规疫病影响，部分中小体重猪源提前释放出栏。12月，220家样本养殖企业屠宰计划完成率为108.18%，导致2024年1月中重生猪来源或将减少。

另一方面，12月通常是养殖结束的年末激增期，2024年春节就在2月。业界普遍对一月份的看涨预期较低。部分养殖端选择提前完成出栏计划，导致1月份可出栏生猪数量环比减少。计划屠宰量环比减少，对1月份生猪价格有一定的利好支撑。

不过，我们需要关注另一个指标——肥猪价差（肥猪-标准猪）。卓创信息监测数据显示，截至2024年1月2日，全国生猪化肥价差为0.31元/公斤。大猪主销区四川化肥价差有所收窄。河南、黑龙江等地区化肥价差由正转负。一方面，前期二次育肥的部分猪源仍在释放中；另一方面，腌制季节逐渐结束，大猪需求下降，导致大猪价格优势减弱，一定程度上削弱了增重和养殖改善情绪。这将增加生猪出栏的积极性，进而对生猪价格产生一定的负面影响。

从需求来看，由于春节在2月，春节前备货的时间大部分集中在1月底至2月初，此时腌制季节已经结束。屠宰企业的屠宰量逐渐下降。1月份需求环比可能大幅下降，生猪需求对价格利空较为明显。

此外，冷冻产品库存也是影响生猪价格的潜在因素。目前全国冻品库存下降速度较慢，后续屠宰企业出库压力仍较大，对生猪价格利空。

综上所述，2024年1月生猪价格涨幅可能较为疲软。根据养殖端、屠宰企业的备货规律，月内整体走势可能先跌后涨，月均价较上月持平或小幅下跌的可能性较大。