2023年生猪价格将在低位徘徊，市场认为产能消耗将持续并呈现加速迹象。

从供给角度看，2023年生猪整体产能仍将维持在较高水平。

农业农村部数据显示，2023年生猪出栏72662万头，同比增长3.8%。2023年四季度末，生猪存栏43422万头，环比下降1.8%。

能繁母猪基数下降，预计2024年供应裕度下降。2023年四季度末，能繁母猪保有量4142万头，环比下降2.3%，并已连续12个月进行整改。

近三年生猪价格走势

国家统计局数据显示，全国生猪市场价格（外三元）从2021年1月的36.8元/公斤开始震荡下跌，至10月初的最低点10.5元/公斤，随后又有所回落。11月下旬涨至18.2元/公斤。/kg然后开始下降。

进入2022年，生猪价格持续震荡回落，直至3月下旬开始上涨，10月下旬再次回落，12月中旬跌破20元/公斤。

2023年1月中旬跌破15元/公斤，3月份反弹至15元/公斤以上，4月初至7月中旬持续低于15元/公斤。7月下旬至10月中旬出现反弹，价格在15元/公斤至17.5元/公斤之间。2023年10月下旬至今，一直徘徊在14-15元/公斤左右。

处于“非典型”周期阶段

国泰君安期货研报认为，传统的生猪周期规律已经“失效”，目前处于“非典型”周期阶段。

回顾2006年至2022年的四个生猪周期，市场总结了传统的生猪周期规律。通常一个完整的猪周期持续约4年，其中上升阶段持续15至18个月，高位波动阶段持续16至20个月，下降周期持续15至18个月。月亮。

每个周期的节奏也很相似。由于生猪价格主要由供应节奏决定，非洲热之前市场参与者结构相对固定，金融结构和生产规则相似。通过利润传导，带动产能变化，最终形成传统的养猪周期。法律。

国泰君安期货研报指出，2021年全年生猪行业亏损严重，现货价格低位，带动养殖端产能缩减。2022年3月，削减步伐加快。同年4月，现货价格逐渐触底反弹。当前市场认为新的周期已经开始。但上涨周期仅持续半年，现货价格见顶回落。3个月时间，现货价格跌破成本线，2023年全年将维持在13.5至17.5元/公斤的区间，传统的生猪周期规律失效，现阶段已进入“非典型”生猪周期。需要根据新的市场形势总结新的法律。

您如何看待2024年生猪价格？

农业农村部猪肉产业链监测预警首席分析师朱增勇日前接受媒体采访时表示，2024年上半年生猪价格仍存在下跌风险，并将逐步下半年将有所回升。2023年第三季度生猪供应量开始增加，表明2024年上半年尤其是一季度生猪出栏量仍将较高，生猪价格也可能面临下跌风险快速地。但随着2024年下半年产能减少，供需关系将改善，生猪价格有望开始反弹，生猪养殖有望实现盈亏平衡至小幅盈利。

上市生猪企业对2024年生猪价格走势保持相对乐观的态度。

牧原股份认为，近期生猪价格上涨具有区域性特征，部分省份仔猪、商品猪价格出现一定幅度上涨，主要是节前供需短期变化所致。纵观全年，2024年整体价格表现预计将比2023年更为乐观。供应方面，目前能繁母猪水平仍处于较高水平，但总体趋势是下降的。预计2024年生猪供应量将低于去年；需求方面，随着经济逐步企稳，2024年需求预计将出现一定程度的增长。上升。

温氏股份表示，目前行业生猪库存仍处于较高水平，消费尚未见明显效益。公司对生猪价格总体保持谨慎乐观的态度。

国泰君安期货研报认为，2024年新的产业格局将基本形成，集团增量有限，规模养殖场和散户部分退出市场，供给总量下降，需求保持稳定，边际供需将发生转移，新一轮生猪周期或将启动。上半年供给端宽松，成本中心下移。春节过后，是传统的消费淡季，现货价格承压。下半年供应端偏紧，需求季节性反弹。供需边际拐点有望出现。上行周期增加了投机群体的参与热情。预计2024年现货价格将呈现先弱后强的走势。