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2023年5月17日标准体重生猪平均价格为14.29元/公斤，较前日猪价下跌0.09元/公斤，跌幅为0.63%。前期压制现货价格持续下跌的要素相继兑现：第一，五月理论出栏量环比继续增加，但有数据显示集团计划出栏缩量;第二，生猪出栏体重处于高位，但绝对值开始回落。第三，前期入场的二育相继出栏，对市场的供应压力减轻。第四，从标肥价差和存栏结构的角度看，市场牛猪占比不高，屠牛压力不大。因此，从供应基本面要素的角度看，市场供应压力已经兑现了很大部分，这是前期压制现货价格持续回落至当前水平的主要原因。 但是虽然供应压力已经大部兑现，现货价格短期仍难以转势。一方面压力兑现并不代表压力消失，前述供应压力仍在持续压制现货价格，只是短期继续往下压制的强度不够了;另一方面，向上的驱动还没有形成，无论是供应显著缩量，还是需求明显回暖，还是心情持续发酵，我们短期看不到能够将现货价格从底部拉起的力量。因此，整个市场现货市场的格局依然可以用“震荡偏弱”形容，期望如去年同期一样的现货价格“拔地而起”并不现实。 具体到本周的现货走势，我们认为重点关心两点：第一，气候快速转热，周末开始北方河南、山东等地气温快速拉升至30度以上，大体重生猪的考验真正开始(虽然我们认为牛猪存栏不高，但不代表没有);第二，官方是不是会如市场预期公布收储政策?前期官方表态“研究收储”，本周如果实质落地属于“符合预期”，如果没有落地则可解读为“预期落空”，无论如何，收储效应的提振大致率有限。 综上，我们对中短期现货价格保持震荡偏弱的判断。 2023年5月17日标准体重生猪平均价格为14.29元/公斤，较前日猪价下跌0.09元/公斤，跌幅为0.63%。前期压制现货价格持续下跌的要素相继兑现：第一，五月理论出栏量环比继续增加，但有数据显示集团计划出栏缩量;第二，生猪出栏体重处于高位，但绝对值开始回落。第三，前期入场的二育相继出栏，对市场的供应压力减轻。第四，从标肥价差和存栏结构的角度看，市场牛猪占比不高，屠牛压力不大。因此，从供应基本面要素的角度看，市场供应压力已经兑现了很大部分，这是前期压制现货价格持续回落至当前水平的主要原因。 但是虽然供应压力已经大部兑现，现货价格短期仍难以转势。一方面压力兑现并不代表压力消失，前述供应压力仍在持续压制现货价格，只是短期继续往下压制的强度不够了;另一方面，向上的驱动还没有形成，无论是供应显著缩量，还是需求明显回暖，还是心情持续发酵，我们短期看不到能够将现货价格从底部拉起的力量。因此，整个市场现货市场的格局依然可以用“震荡偏弱”形容，期望如去年同期一样的现货价格“拔地而起”并不现实。 具体到本周的现货走势，我们认为重点关心两点：第一，气候快速转热，周末开始北方河南、山东等地气温快速拉升至30度以上，大体重生猪的考验真正开始(虽然我们认为牛猪存栏不高，但不代表没有);第二，官方是不是会如市场预期公布收储政策?前期官方表态“研究收储”，本周如果实质落地属于“符合预期”，如果没有落地则可解读为“预期落空”，无论如何，收储效应的提振大致率有限。 综上，我们对中短期现货价格保持震荡偏弱的判断。
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