外盘：5月USDA报告美麦产量下调、美玉米产量上调，报告后美麦上涨，玉米和大豆联动下跌。在其后的一周时间内，因作物播种期气候良好，黑海谷物出口协议延期，中国撤销美玉米采购，受以上利空因素影响，美麦、玉米期价再度承压下行。5月中旬，美玉米企稳反弹，美玉米现货市场在销售转好的预期之下，玉米期价上涨。但是，巴西二茬玉米面临丰产预期，这也在肯定程度上限制了玉米上涨的空间。

　　国内：5月，国内玉米现货报价先跌后涨。小麦大跌拖累产区、港口玉米现货报价跟随调整，谷物市场现货成交清淡，下游消费企业采购积极性转弱。进入到5月中旬以后，在小麦企稳的阶段性利多因素带动下，玉米期、现报价企稳反弹。目前，东北玉米价格大致稳定，市场氛围仍显比较悲观。产区贸易商环节反馈市场出货较为缓慢，虽然近期玉米价格跌幅相对较大，但是下游加工主体逢低建库，或者说地区内接单销售的活动比较少，市场看涨的信心依旧比较弱，玉米价格持续震荡。销区玉米市场价格反弹，受玉米期价企稳反弹影响，销区港口贸易商心态提振，报价反弹10-20元/吨，挺价心态增强。下游饲料企业观望心态浓厚，部分企业停采玉米，多使用小麦和进口谷物替代生产，内贸玉米需求依旧较为疲软。

　　期货：5月，国内玉米主连近月2307合约先跌后涨，期价持续弱势表现。进入到5月份以后，玉米2307合约持仓不断下降，目前其总持仓下降至70万周边水平，较5月初的持仓高点减少18万手。玉米远期2401合约持仓不断增加，价格方面玉米1月合约在2500元整数关口震荡，在5月初期价急跌之后，短期价格修整。5月末至6月初，玉米现货市场还需关心新麦上市的供应压力，在新麦市场供应压力持续的情况下，预估玉米期价持续震荡偏弱表现。