近日美豆期价重心继续上移，虽然未突破前期高点但已经再度涨至1700美分之上，国内连豆粕期货价格更是疯狂，直接一路攀升至历史新高并且还有继续上行的趋势。受此影响，已经有所回落的进口大豆成本再度上扬，而美盘支撑因素亦较多，在美国农业部公布季度种植意向报告之前或都难出现明显的回落。

　　南美地区大豆减产较明显

　　受关键生长期拉尼娜引发的干旱气候的影响，南美大豆受灾严重，虽然近期气候有所好转，但仅有部分阿根廷晚播大豆可能会因为降雨气候的来临而改善大豆的产量，大部分巴西等产区的大豆关键生长期已过，减产情况较为普遍。据相关的消息显示，截止上周末巴西2021/22年度大豆作物收获进度达到70%左右，收获进度明显快于上一年同期及五年平均进度。不过巴西大豆的主要产区帕拉纳州农村经济部(DERAL)表示，本年度帕拉纳州大豆面积为564.4万公顷，较2020/21年度增加1%。截至3月21日，该州55%的大豆作物状况良好，较上一周好转5%;29%状况一般，提升3%;16%状况较差，提升2%。虽然大豆生长优良率出现好转的迹象，但是估计2021/22年度该州大豆产量为1163.5万吨，较2020/21年度的1980万吨下降41%。

　　美国大豆需求较为强劲

　　据美国农业部公布的压榨周报显示，截至2022年3月18日的一周美国大豆压榨利润为3.76美元/蒲式耳，去年同期为2.00美元/蒲式耳，虽然压榨利润比一周前减少8.96%，但是比去年同期提高88.00%，因美国国内豆油价格及豆粕价格均明显高于去年同期导致大豆压榨需求较好所致。而出口检验周报显示，截至2022年3月17日的一周，美国大豆出口检验量为54.4986万吨，上周为79.6785万吨，去年同期为49.5329万吨，较一周前减少31.6%，但是仍比去年同期提高10.0%。不过迄今为止2021/22年度美国大豆出口检验总量累计达到4272.0894万吨，同比减少达20.6%。在如此强劲的内销及出口需求支撑下，美盘大豆期价主力合约重心再度站至1700美分/蒲式耳之上且有再度攀升的趋势。

　　美盘大豆气候炒作持续

　　虽说目前南美的拉尼娜气候炒作可能因巴西大豆收割近七成，阿根廷大豆马上开始收割且气候较好利于大豆生产的开展而结束，因为南美大豆减产明显而市场将关心点放在新季的美豆生产，预估因大豆价格上涨明显，加之化肥等成本的上涨可能会导致美国新作大豆面积出现增加的情况。美国农业部报告预估新季美国大豆种植面积8800万英亩，较上一年将有所增加，但美国国家海洋和大气管理局对美国4—6月气候展望干旱及高温气候可能同时发生，美国新季大豆一旦气候出现问题，美豆充满想象空间。

　　进口大豆成本高企支撑豆粕市场

　　受美盘大豆期价高位运行带动，进口大豆成本价格虽然较前几日出现回调但仍处于高位运行，并随着美盘大豆期价重心上移再度出现反弹。据相关的统计数据显示，目前进口大豆成本价格在5500-5600元/吨的高位运行。受美盘大豆上涨后进口大豆成本高位运行支撑，目前43%蛋白豆粕现货价格保持在4960-5430元/吨的高位运行，并出现南弱北强的趋势。

　　由于近期国内大豆及豆粕库存偏低，疫情散发后不少地区防控升级导致交通物流受到严重影响，到港的大豆不能及时卸货并运送至油厂促使油厂保持较低的开机率和压榨量，不能找到运送的司机和车辆豆粕出货亦受到影响，加之油价上涨导致运费等成本随之增加，而有不少养殖场的库存亦不多需要提前备货，在如此多利多因素支撑下豆粕价格或继续高位震荡运行，等待国内疫情动态清零后交通运送恢复及本月底美国农业部新作大豆种植意向报告的指导。