随着近期大豆到港高峰的来临，大豆库存连续第三周增加，豆粕库存亦是第二周上涨，供应渐渐增加后豆粕价格持续下跌。据饲料行业信息网统计，今日43%豆粕最低价格已经报4700元/吨，部分内陆地区的贸易商最高报5100元/吨，不过跌幅已经明显放缓，个别地区还出现肯定程度的调整，在这样的情况下，豆粕后市将要止跌?

　　一月之内下跌已经超过1000元/吨

　　据统计，在11月10日时沿海山东、江苏及广东等地区豆粕报价一度超过5750元/吨，天津等华北地区更是超过5800元/吨，但今日豆粕报价普遍向4700元/吨逼近，江苏地区最低达到4700元/吨，山东日照地区低价达到4730元/吨，广东亦是报出了4730元/吨的价格，较11月10日的高价跌幅已经超过1000元/吨。主如果近期国内进口大豆到港数量相继增多，油厂大豆库存得到补充，在压榨利润尚可的情况下油厂开机率较好，豆粕产量增加后但饲料养殖企业继续采购现货需求有限，出货量大于产量后豆粕库存继续增加促使豆粕价格出现持续回落。

　　南美干旱气候影响大豆播种及生长

　　虽说近期阿根廷政府第二次实施大豆优惠汇率后大豆出口数量明显攀升及巴西地区大豆播种创纪录预期丰产促使大豆期价承压，但近日南美地区的干旱气候影响大豆播种及生长。据相关信息统计，目前南美大豆产量排名第三的巴拉圭大豆种植已经完成;相关咨询机构数据显示截至12月1日，巴西2022/23年度大豆播种进度达到91%，但是低于2021年的94%;而布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新数据统计显示，截至2022年11月30日的一周，阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到29.1%，比去年同期低了17.2%。巴西南部分地区及阿根廷产区均因气候干旱影响，大豆的播种进度均落后于2021年同期;早播的大豆生长亦受到干旱少雨气候影响，部分大豆作物长势较差。

　　成本高企及利润下降油厂挺价意愿增加

　　虽说因到港大豆增多后油厂豆粕产量增加促使豆粕现货承压并出现大幅下滑，但11以来豆粕期货跌幅不明显，美盘大豆期价主力合约更是保持高位震荡的运行走势，进口大豆到港分销价格亦是保持在5520元/吨以上的高位，较前期的高价下跌幅度约300元/吨，偏高的成本对豆粕价格有所支撑。据饲料行业信息网相关统计数据显示，如果按当前的进口分销大豆价格及目前的豆油及豆油价格计算，油厂大豆压榨生产豆油及豆粕榨利已经大幅缩减，不少低价区的油厂已经面临着亏损，这些因素下油厂挺价意愿有所增加。加之目前正值国内养殖方一年中饲料豆粕消耗数量最多的时间段，后期还要出现元旦、春节等提前备货的出现，这样将会出现豆粕放量成交的现象，从对豆粕价格有所支撑。