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五一长假的一周，CBOI大豆价格总体表现为颠簸，虽然在美国总统特朗普再度提出关税威胁之后，美豆上行空间受抑，但美国大豆对华销售持续得到证实，又对豆价形成支撑杆。而近月以来，巴西货币持续贬值，豆农踊跃预售下一年度大豆为历史罕见，这也是巴西农民抓紧对种植利润进行锁定的策略;所以南美货币将是近阶段影响国际大豆价格的关键因素，也是影响到美豆出口销售的主要影响因素。近阶段，美豆市场基本面变幻不大，新季作物总体播种形势良好，市场依然环绕新冠疫情对于农业产业的各种影响，依然需要光阴来消化，据悉美国农民的生产信心已降至三年里最低;而未来美豆市场价格在不断变幻的供需格局中的价格平衡，约摸仍需要关注以下三方面要素。周三(5月6日)，市场收盘下跌，因为新型冠状病毒大流行造成需求疲软，中美贸易紧张关系升级，抵消中国大量采购带来的踊跃影响。 1、美豆出口商持续三天收到中国订单，但达堤洵定规模仍需国家层面引导 在截至4月25日的一周光阴里，美国大豆出口商已经持续3天收到来自中国买家的订单，累计签订了60.6万吨美国大豆的购买合同;而迄今为止，美国农业部证实的2020公历年美国对华大豆销售量为208万吨;根据美国农业部截至4月23日的周度销售报告数据显示，迄今美国对中国已销售但未装船的2019/20年度大豆数量为89.2万吨，远低于去年同期的760.6万吨。诚然，在2020年1月份中美首席阶段贸易协议的框架下，中国对美农产品采购遵循市场需求原则，但在新冠疫情全球蔓延、巴西雷亚尔暴贬及国际原油重挫至负值等一系列因素共振下，中国厂商加大对于巴西大豆的商业采购力度，推动其4月份出口创下1630万吨历史新纪录;虽然市场以为中国厂商美豆采购或始于新季市场，但2020年已然过半，不得不提醒国家层面的引导采购，必须要加快步伐了。 2、南美货币强弱程度取决于疫情防控力度，巴西大豆近月出口节奏持续强劲 今年以来，巴西货币雷亚尔的持续暴贬，推动巴西豆农销售踊跃，下一年度(尚未播种)的大豆预售比例已达到理论产量的近40%，这是历史上从未有过的，固然也是在巴西货币大幅贬值推动巴西国内大豆价格暴涨的背景下，巴西农民抓紧对于种植利润锁定的结果。4月27日，巴西雷亚尔一度打破5.65(目前徘徊于5.55附近)，较2020年年初高点贬值幅度逾40%，较2019年年初低点贬值幅度则接近50%。受此推动，4月份巴西大豆总出口量达到1630万吨，创下单月纪录高位(其中75%运往中国)，高于去年同期的940万吨，上一纪录高位则是2018年5月份的1235万吨;预计5-6月份出口力度依然不小。而这一强劲预售行为也表明，市场以为货币贬值幅度后期约摸会缩短，甚至阶段性表现为升值。因而南美货币仍是影响后期美豆市场价格，乃至出口销售节奏的关键因素，固然其强弱程度也取决于市场对于南美诸国控制新冠疫情的认识。 3、美豆播种总体发展高于预期，新冠疫情和贸易问题将是行情焦点 美豆春季播种已经开始，截至目前为止播种顺利，进度高于预期，未来一段光阴，美豆种植期的天气将成为市场焦点，全球疫情持续性影响的情况下，限制措施题材已经不再清新;而市场聚焦于将于下周二(5月12日)发布的美国农业部新作供需平衡表和对于美豆出口销售目标的修正。美国中西部近期的天气对玉米和大豆的播种，和出苗和早期生长普遍有利，其中西玉米带的种植速度显然高于东部。未来7天有阵雨浮现，气温低于正常水平。虽然降水会中断野外作业，但播种进度已远超。水分有利于幼苗出苗和大田作物。但在新冠疫情持续在美国本土蔓延，和中美贸易摩擦或再起等众多动荡背景下，美国农民的生产信心已然跌至三年来谷底，根据美国普渡大学/芝商所农业经济晴雨表显示，四月份指标位2016年10月以来首次跌破100，其中有35%的农民称疫情改变寥玟农场经营方式，而有近70%的农民则尤其生怕疫情对于今年农场利润的影响。由此可见，过去的两个月中，美国农民已感受到由新冠疫情产生的首席波冲击，供应链的中断和大宗价格的急剧下跌，赠许多农业生产带来硕大的财务压力，所以不难看出要是中美贸易问题再生波澜，短期内则约摸会赠美豆市场带来更大的压力。 综上所述，归顾上月行情，美国本土新冠疫情爆发，引起的部分肉类加工厂关闭或停工拖累饲料等需求，同时中国对美豆进口持续疲软，可观榨利之下中国大量进口南美豆以补充需求，也赠美豆市场带来诸多压力;现阶段中美双方更多处于观望与试探期，中国存储消息频传及对美豆近期的购买动作，均赠予市场一定希翼，但汇易以为2020年光阴已过半，中美贸易协定的执行，仍需国家层面的踊跃引导。而另一方面，美豆新季播种已展开，截至目前播种顺利，未来一段光阴美豆种植期的天气将为市场焦点。而全球新冠疫情仍在持续的背景下，限制措施题材已不再清新，中美贸易和我国饲料需求将为市场重点跟进，鉴于中美关系越来越重杂多变，约摸有着超乎想象的重要历史事件发生，市场各方任何时候做好风险控制都是首位。 |
