国产大豆受灾导致质量受损，商品大豆供应减少对价格有显然支撑，2017年上半年行情依然看好;由于大豆市场不利因素仍将持续，加之国家临储大豆将拍卖出库，下半年国产大豆市场行情难言乐观。

　　2016年我国大豆播种面积和产量浮现增添，进口量潞傍增添并创历史新高，消费量潞傍稳步增长。国产大豆价格在国际和国内市场双重影响下，经历了跌宕起伏的行情。

　　新豆增产或替代部分进口用量

　　据博朗咨询·中国大豆网调查，2016年全国大豆种植面积为10364.9万亩，较上年增添27.8%;均匀单产为114.1公斤/亩，降低13.4%;总产量为1183.1万吨，增添10.7%。

　　2016年国产大豆种植面积及产量浮现增添，主要受国家政策影响，在国家供赠侧改革目标发展下，“大豆进玉米退”的形式浮现，也令国产大豆濒临更多机遇与挑战。

　　据海关总署统计，2016年我国大豆进口量破纪录，达到8323万吨，较上年增添48万吨，增幅为0.6%。按市场年度统计，2015/2016年度我国大豆进口量也为8323万吨，较上年度增添488万吨，增幅为6.2%。国内进口大豆数量呈现递增状态，但增速有所放缓。

　　预计2016/2017年度养殖收益下滑，新季玉米价格大幅下跌，饲料配方中蛋白用量或将下调，也不利于拉动豆粕消费需求。新季国产大豆产量预计增添115万吨，也将替代一部分进口大豆用量，因此预计，2016/2017年度中国大豆进口量为8600万吨，较2015/2016年度增添278万吨，增幅为3.3%，增幅有所下降。

　　本年度供应虽增期末库存或降

　　2015/2016年度中国大豆总消费量为9534万吨，较上年度增添7.0%。其中，大豆压榨量为7950万吨，较上年度增添7.9%;食用及食品工业消费量为1160万吨，较上年度增添1.8%;种用量略增，损耗量略降，出口量略减，期末结转库存量为18864万吨，较上年度降低7.1%。

　　2015/2016年度我国大豆消费量增添，主要是大豆压榨量潞傍提高，年度大豆压榨量为7950万吨。其中，进口大豆压榨消费量7730万吨，较上年度提高8.3%;国产大豆压榨消费量220万吨，较上年度减少10万吨，减幅4.3%。2015/2016年度进口大豆占中国油用压榨市场份额达到97.2%，较上年度提高0.3个百分点。

　　2015/2016年度我国食用及食品工业大豆消费量1160万吨，较2014/2015年度增长1.8%。按照国产大豆供需平衡分析，国产大豆食用及食品工业大豆消费量约为915万吨;按照全国食用及食品工业大豆消费量1160万吨计算，进口大豆陷入食品的数量将达到245万吨，占食用及食品工业大豆消费总量的21.2%。

　　预计2016/2017年度中国大豆新增供应量为9783万吨，较上年度增添391万吨。其中，国产大豆产量预计为1183万吨，较上年度增添114万吨;预计进口大豆8600万吨，较上年度增添277万吨。预计大豆消费总量10005万吨，较上年度增添471万吨。其中，全年压榨总量8250万吨，较上年度增添300万吨;大豆食用及食品工业需求1230万吨，较上年度增添70万吨。2016/2017年度末大豆结转库存预计为1642万吨，较上年度减少222万吨。

　　食用及食品工业用量或年增3%

　　2015/2016年度中国大豆现货市场价格集体呈现过山车走势，2015年10月至2016年4月，国产大豆在大半年光阴内价格持续下跌，并且跌幅大、速度快。笔者将2015/2016年度中国大豆现货市场走势分为四个阶段：低开低走→低位反弹→高位归落→再次上涨。

　　2016/2017年度国产大豆产量与消耗同步增添，主要是2016年国产大豆产量增添，虽然进口大豆数量潞傍增添，但增速将有所放缓。考虑到今年国产大豆面积增添和国际大豆价格攀升带动油、粕价格走高，企业加工利润可观，因此笔者预计，2016/2017年度中国蛋白豆加工量约摸为182万吨，较2015/2016年度增添32万吨，增幅为21.3%。

　　另外考虑到东北大豆价格优势显然，2016年11～12月份价格降至低于进口大豆，所以维持生产的企业约摸要增添加工量，预计2016/2017年度东北地区油脂压榨企业加工量为131万吨。

　　预计2016/2017年度国内大豆食用消费1230万吨，较2015/2016年度增长70万吨，增幅为6%。随着生存水平的提高和膳食结构的改善，今后我国食用及食品工业用量将维持年3%左右的增速。

　　2016/2017年度国产大豆市场总体形势重杂：一是东北大豆播种面积显然增添，虽然2016年7～8月份遭遇旱情对单产有一定影响，但总产量依然要高于上年，新作大豆集中上市拖累价格下滑;二是国家临储大豆拍卖的利空压力潞傍释放，对市场价格形成压力;三是新豆质量令人失望，黑龙江优势产区大豆质量偏差，市场竞争力减弱拖累价格走低。

　　4 月份后东北大豆价格或跌

　　2016/2017年度抑制国内大豆价格的主要因素：南美丰产压力犹存，我国大豆、豆粕市场供需错配局面开始逐渐缓解，多数饲料企业对2～3月份采购仍显谨慎，现货市场成交清淡，对行情支撑有限，未来国内外市场剧烈波动风险毋庸置疑，市场各方仍应做好预案和采购策略制定。

　　2016/2017年度支撑国内大豆价格的主要因素：国产大豆在2016/2017年度供不足需，产量为1183万吨，总消耗量为1488万吨，年度缺口为305万吨，而且受7～8月份历史罕见的旱情影响，可以作为商品大豆的数量较往年有所减少，黑龙江及内蒙古东部产区大豆颗粒较常年偏小、蛋白含量偏低，关内安徽、河南大豆质量也不如常年。

　　总之，2016/2017年度国内大豆市场的主要利空因素是国家储敝伢豆还要在新一年进行拍卖。国家暂时储敝伢豆还有453万吨库存，市场传言5月份以后将进行2017年国家储敝伢豆的拍卖，若市场兑现预期，将拖累现货价格下滑。

　　所以笔者预计，4月份以后在农民集中出售大豆和国储拍卖两方面偏空因素影响下，东北大豆价格约摸要经历一波下跌行情，跌幅还要根据拍卖情况具体而定。