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美豆新年度库存或将下调
关于商场备受重视的USDA10月报似乎并没有如商场预期般利空，美国农业部10月供需报告单产和库存均低于商场预期，但是较上年数据是有明显增加。
2014/15年度美国大豆单产为每英亩47.1蒲式耳，高于上月46.6蒲/英亩，同比增长7%，创历史最高纪录，但仍不及商场早前均匀预估的47.6蒲/英亩。
栽培面积为8440万英亩较上月调低40万英亩，仍同比上年度7650万英亩增长10.33%，但低于预期的8362万英亩；2014/15年度美国大豆年底库存预估为4.5亿蒲式耳，较上月预估值4.75亿蒲式耳下修2500万蒲式耳，低于商场预期的4.78亿蒲。
图：美豆期末库存走势 图： 美豆出口量对比
数据来源：USDA 国信期货研发部 数据来源：USDA 国信期货研发部
关于2014/15年度，庞大的丰登下，美豆期末库存还出现下滑，其原因在2013/14年度期末库存的下滑。USDA在10月陈述中将美国2013/14年度大豆出口以及压榨均上调，其上调起伏要超越其产值添加的起伏，这就致使库存下滑。在10月陈述中，USDA猜测中国2013/14年度大豆进口量为6900万吨，可是实践中国海关出口显现，2013/14年度中国累计进口大豆7036万吨，较上年度的5983万吨添加1053万吨，较美国农业部猜测数据添加136万吨。关于11月份，USDA或将持续调整美豆出口，美豆2013/14年度期末库存仍有持续下调，这将使得2014/15年度期初库存仍有持续下调的也许。
关于2014/15年度美豆的单产在11月份是不是会持续调整，市场不合好像较大。从前史数据来看，自2000年以来，10月、11月份陈述上调单产的概率较大。可是像本年度增幅如此之大存数罕见。比照前史收割延误类似年度，2009年，当年10月份调整起伏不大，主要在11月份大幅调整。因此即使11月份单产有持续调增也许，可是起伏不会太大，由此可见，11月美豆新季库存仍有被下调的危险。 |
