众所周知，从3月份到现在的行情始终在小麦在主导，小麦暴跌引发玉米从2850高位跌至2500，新麦开称价格反弹后玉米现货价格止跌企稳，并后续开启强势反弹，在这个过程中市场的心态也在发生变化，由最初的正常性反弹到市场讨论7月交割是否出现多逼空。那么6月份玉米行情将会如何变化，玉米贸易该如何规划?

　　6月份宏观变数较大，关心大宗商品的整体趋势

　　在分析6月份玉米行情之前，我们首先看一看整体的宏观环境，现在的玉米市场化了，宏观的变化对价格的影响比重增加。6月份的宏观热点就美国债务违约事件以及美联储加息进展，如果未来美国债务真的违约，不管美联储是否加息，那么必定引起市场经济的大变动，加速经济危机的到来，大宗商品大范围下跌，已经不再仅仅局限于自身基本面了。

　　如果债务不违约，不加息的话，商品市场仅仅是正常的回调;如果债务不违约，但是加息继续的话，商品市场会出现较大幅度的下跌。究竟6月份的宏观经济指标将会如何变化，我们拭目以待。

　　玉米渠道库存集中化，6-7月份深加工或成消费主力

　　分析完宏观环境，接下来我们再看玉米自身基本面变化，当下玉米渠道库存越来越少，中小贸易商的库存基本已经砍仓出完，大部分库存集中在大型贸易商手中。对于下游企业，对玉米有刚性需求的企业主要集中在深加工领域，饲料厂依然以小麦、高粱、大麦、稻谷等替代品为主。

　　因此，深加工未来应该是6-7月份玉米的消费主力，要重点关心淀粉的基本面数据变化，从季节性变化看，6-7月份加工厂开机率处于低位，淀粉库存逐步减少，或许夏季的旅行、餐饮等消费带动引发淀粉的一波上涨。在交易方面，我们需要注重淀粉-玉米价差的变化，未来策略上以价差走扩为主。

　　7月份之前或是最后的出货机会，贸易方案怎么定

　　7月后巴西玉米集中到港，这之前或许是国内现货最后的机会。对于手中有现货的贸易商，在积极卖货的同时，也可以利用盘面锁住风险，虽然当前的期货价格距离套保价位还比较遥远。

　　但是可以考虑跨品种套，整体的宏观预期比较悲观，可以做空的品种比较多。其次，时刻关心基差变化，在玉米下行周期中，未来的贸易机会就从基差波动中寻找，比如前期5月初那阵，现货港口收购价格2600元/吨，期货跌破2500元/吨，这是很好的使用机会，可以做头寸置换，即低出现货，然后买期货，降低头寸成本，经过这波反弹，前期亏损都回来了。

　　此外，有些贸易商也想尝试即期贸易，不再冒风险去囤粮，可以港口收货，快收快走。有货的时候，可以超卖一些，对于超卖部分，在期货上做多对冲，相当于持有看空基差，基差走弱后，可以赚取利润。