截至本月底生猪期货连续合约开盘价14860元/吨(监测生猪价格为16280元/吨，基差为1420元/吨)，最高价14860元/吨，最低价13735元/吨，收盘14450元/吨，涨1.05%，本月成交量35万余手，较月增加23.2万手，持仓5.4万余手，较上月增加1.8万余手。

　　当前生猪价格的下行，主要因为供给持续恢复及释放，随着价格的不断下破，去化深度和去化速度在不断推进，但根据短期内情况分析，生猪价格底部被抬升，高点被压制，整体将呈现震荡趋势，拐点有望在2022年年中出现。

　　以前期仔猪出生量及11月饲料细分数据分析后市供需，生猪供应依旧偏宽松，但心情决策了短期内的出栏节奏，变化阶段性供应，基于消费有短期韧性的特点，承受供给的压力有限，关心出栏节奏与体重变化造成的后续压力。

　　上市猪企生猪销售情况汇总

　　据公告显示，2021年11月份11家上市猪企(温氏、牧原、正邦、新希望、天邦、大北农、唐人神、天康、傲农、金新农、龙大)共计销售生猪877.54万头，环比下调257.83头，降幅达22.71%。1-11月份各大猪企业累计出栏量8499.05万头，年内任务平均完成率为68.83%。温氏、龙大肉食完成率超96.0%，牧原、大北农、傲农较年初最高任务量完成率均超70.0%。唐人神生猪出栏进度相对缓慢，完成率仅为47.24%。随前期生猪集中出栏，11月份养殖端适重猪源减少。叠加生猪养殖利润扭亏为赢。养殖端压栏增重心情较强，生猪整体供应大幅缩减。进入12月份，各大规模猪企年度出栏任务压力增大，加之业内对春节后市场看空心情仍浓，养殖端不乏有加速生猪出栏心情。根据年初各大猪企出栏任务量计算，12月份需出栏生猪3540.95万头才能保证年度计划完成量。但若按照企业80%出栏任务折算，月内则需出栏1132.95万头，生猪供应量基本与10月高点持平。

　　下月预测

　　从供应端来看，生猪存栏量仍处高位，主流规模养殖场出栏计划量环比增加，散户出栏意向也较积极，此外市场对春节之后一致看空，部分或将2月的部分出栏计划适当提前，整体来看1月份供应比较充裕。

　　从需求端来看，春节恰在1月底，低价猪肉刺激消费，节日带来的利好提振，季节性消费预估高于去年同期，但需求增量仍难抵供应量增加。

　　综合来看预估1月生猪市场震荡偏弱，均价将较12月小幅下降。上半月供需面较疲软，猪价有肯定回落空间。下半月随着春节临近，终端备货升温，猪价或低位反弹，但幅度有限。